Страница 5
чения доходов, основанные на прогнозах вероятности получения
различных результатов.
Также как и при оценке недвижимости, ставки могут применять
ся в реальном и номинальном выражении. В ряде стран, традицион
но занимающихся лесным хозяйством, например, Швеции, Канаде,
эта деятельность считается надежной. Поэтому при оценке лесных
земель используют низкие ставки дисконтирования в 2 5%.
После рубки, лес либо воспроизводится сам, либо его выращива
ют, но и в том и в другом случае это означает, что лесной доход может
формироваться через определенные промежутки времени, соответ
ствующие обороту рубки на протяжении бесконечного периода вре
мени.
Если предположить, что не существует производственных затрат
по выращиванию леса (затрат на посадку леса и уход за ним), то тогда
стоимость лесной земли может быть определена из выражения:
, VL
VT
1 e + ( )T ——————- VT
1 e + ( )2T ——————— VT
1 e + ( )3T ——————— …
VT
1 e + ( )? ——————- + + + + =
где: Т — оборот рубки или интервал времени, через который можно
получать лесной доход от вырубки леса; VL — стоимость лесной зем
ли; VT — стоимость запаса леса, получаемого через каждые Т лет; e —
ставка дисконтирования.
Математическое упрощение этого выражения приводит к фор
муле:
.
Применение этой формулы называется капитализацией земель
ной ренты по расчетным моделям. Эта формула применяется при
расчете настоящей стоимости последовательно получаемых лесных
доходов, имеющих стоимость VT, и возникающих в конце каждого
оборота рубки.
Например, известно, что на участке лесной земли раз в 60 лет
(оборот рубки) можно вырубать лес со стоимостью древесного запаса
в $100 000. Ставка дисконтирования определена в 5%. Тогда настоя
щая стоимость лесной земли будет равна:
.
На рисунке 17 показано формирование стоимости лесной земли.
Стоимость лесной земли
Рис. 17.
Если период получения будущих доходов ограничен определен
ным числом лет, например, известно, что на определенном участке
лесной земли каждый год в течение ряда лет может вырубаться опре
VL
VT
1 e + ( )T 1 ?
—————————- =
VL
$100 000
1 0,05 + ( )60 1 ?
————————————– $5650 = =
деленное количество леса, являющееся постоянной величиной, то на
стоящая стоимость такого участка может определяться по формуле:
,
где: VL — настоящая стоимость потока доходов за n лет; V — ожидае
мая среднегодовая прибыль от продажи леса; e — ставка дисконтиро
вания; n — период получения доходов. Допустим, участок леса сдает
ся в аренду на 49 лет. Каждый год можно заготавливать по 500 м3.
Стоимость леса на корню составляет $20/м3. Ставка дисконтирова
ния равна 5%. Настоящая стоимость такого участка будет равна:
.
Данная формула может применяться для оценки лесных земель с
постоянной величиной расчетной лесосеки — ежегодно вырубаемого
запаса леса, если известен срок использования таких земель. Если
срок не ограничен, а величина расчетной лесосеки постоянна, то
применяется традиционная формула капитализации земельной рен
ты . Применительно к нашему примеру стоимость лесного
участка будет равна: $20 ? 500/0,05 = $20 000.
Устойчивое или неистощительное ведение лесного хозяйства свя
зано с вложениями в воспроизводство лесных ресурсов. Эти вложе
ния представляют собой периодические затраты на посадку леса и
уход за лесными культурами, а также постоянные текущие затраты,
связанные с управлением лесным хозяйством и охраной лесов. По
садка лесов должна осуществляться после каждой вырубки леса.
Промышленное ведение лесного хозяйства практически невозможно
без этой стадии. Естественное лесовосстановление может значитель
но ухудшить качество лесных ресурсов и увеличить период получе
ния древесины ценных лесных пород. Например, на вырубках на
первой стадии лесовосстановления вырастают мягколиственные ма
лоценные породы — осина и береза, средняя продолжительность
жизни которых составляет около 40 лет. И только под пологом сфор
мировавшегося березового или другого вторичного леса начинается
возобновление более ценных хвойных пород. Для получения высо
кокачественной древесины и сохранения лесов также требуется еже
годно проводить определенный комплекс лесохозяйственных работ
и мероприятий. Такими работами является проведение рубок ухода в
молодняках, создание системы защиты лесов от пожаров, проведе
VL
V 1 e + ( )n 1 ? [ ]
e 1 e + ( )n ———————————— =
VL
$20 500 ? 1 0,05 + ( )49 1 ? [ ] ?
0,05 1 0,05 + ( )49 ?
————————————————————————- $181 687 = =
VL
V
e
— =
ние мероприятий, направленных на защиту лесов от вредителей и
болезней, охрану лесов от незаконной вырубки и т д.
Поэтому при определении земельной ренты или чистого дохода,
приходящегося на лесную землю, из стоимости древесного запаса,
который может быть вырублен, необходимо вычитать затраты, свя
занные с его получением, то есть затраты на создание лесного насаж
дения и ухода за ним на протяжении всей его жизни.
Для расчета стоимости лесных земель, учитывающего затраты на
создание лесных насаждений, а также ежегодные затраты, связанные